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LLDPE行情重心有望抬高 建议采取逢低做多策略

2018-07-12 15:19 和讯网

  

受原油价格高位回落和LLDPE供需压力增大的影响,6月下旬LLDPE1809合约跌至8895元/吨低位。随后原油增产不及预期,价格开始反弹提振化工品市场,再加上LLDPE基差修复等影响,1809合约开始筑底反弹,7月上旬反弹至9200—9300元/吨。进入三季度,在原油成本支撑和LLDPE需求旺季带动下,LLDPE期价重心有望进一步抬高。
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  受原油价格高位回落和LLDPE供需压力增大的影响,6月下旬LLDPE1809合约跌至8895元/吨低位。随后原油增产不及预期,价格开始反弹提振化工品市场,再加上LLDPE基差修复等影响,1809合约开始筑底反弹,7月上旬反弹至9200—9300元/吨。进入三季度,在原油成本支撑和LLDPE需求旺季带动下,LLDPE期价重心有望进一步抬高。

  油价保持高位

  2016年11月30日,欧佩克在第171次会议上做出了减少日产量120万桶的协议,2018年5月协议履行率达到了152%,而会议决定从7月1日起,各成员国在协议履行剩余时间内,根据欧佩克12国整体规定水平将协议履行率降低到100%。该组织原油日产量增加约60万—70万桶,低于预期的100万桶,供应不及预期对油价重新构成支撑。

  地缘政治方面,美国退出伊朗核协议并重启制裁,伊朗原油供应面临风险,中东地缘局势动荡,委内瑞拉面临经济困境和制裁压力增加,伊拉克、利比亚、叙利亚等地区局势不稳,地缘局势动荡提升原油风险溢价。需求方面,三季度北半球处于需求高峰,美国原油库存压力有望得到缓解,预计后市原油继续维持偏强振荡,从而支撑下游化工品市场。

  对聚乙烯而言,当国际原油在60—70美元/桶的时候,煤制油成本旗鼓相当,而4月随着布伦特原油新一轮的拉涨,油价持续走高至70美元/桶上方,油制聚乙烯成本再次大幅上升,明显超过煤制工艺路线成本。目前煤制烯烃成本大概在7700元/吨,油制烯烃成本较煤制烯烃高出200—900元/吨,预计在高油价环境下,油制生产利润不及煤制烯烃,石化或控量控价来保持利润优势。

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