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上海国资混合所有制改革概念股有哪些?上海国资混合所有制改革概

2014-07-04 09:47 home-88必发 www.southmoney.com

上海国资混合所有制改革概念股有哪些?上海国资混合所有制改革概念股一览
  证券时报报道,昨日,有消息称上海将于7月初召开国资改革推进大会,有望正式推出上海国资国企改革的混合所有制实施指导意见。

  就此传言,上海国资委宣传处处长詹锋向证券时报记者表示,混合所有制改革指导意见的研究已接近完成,正在酝酿何时向社会公布。

  据悉,上海近年来着重打造产业结构升级,发展高端制造业和战略性新兴产业,也主要面临资金的困难。

  在外界看来,眼下上海借混合所有制改革契机引入民营资本,既有助于提升企业竞争力,又能让上海腾挪出空间扶持重点产业,有助于转型升级发展。

  概念股:

  作为改革排头兵,上海国企改革望先行,催生两类投资机会:

  第一,资产整合做大做强的上市公司,如上海机场、浦发银行、隧道股份、东方明珠、百事通、新华传媒;

  第二,市值利润考核、股权激励改善经营效率的上市公司,如上海梅林、友谊股份、新世界、豫园商城、老凤祥、益民集团、上海医药。

  上海机场:高峰小时起降架次上调至74架次

  类别:公司研究机构:瑞银证券有限责任公司研究员:陈欣日期:2014-07-01

  公司公告:上调高峰小时起降架次

  6月26日公司公告,民航局同意将浦东机场的高峰小时容量标准调整为74架次,从2014年7月1日起执行;但考虑到夏季雷雨多发,基于浦东机场航班正常性考虑,2014年夏秋季浦东机场小时航班时刻安排不超过70架次。

  影响分析:3季度飞机起降有望增加7.6%

  2014目前高峰小时起降为65架次,我们测算,若达到74架次,将增加13.8%,若达到70架次,将增加7.6%;若不考虑对非航收入影响,我们预计,3季度主业利润有望增加约4%。

  2014年展望:3季度有望在出境游推动下主业利润15%的增长

  我们预计:1)由于出境游高增长,公司国际航线旅客量有望维持10%以上增长,但国内航线旅客量同比增速受到经济影响将会持续放缓;2)2014年公司承租母公司场地价格大幅上调或导致成本10%左右增长。我们预计,2季度主业利润增长将放缓至10-11%,考虑到7月1日开始的高峰小时上调以及国际旅客量或持续两位数增长,3季度主业利润有望同比增长达到15%。

  估值:上调全年业绩预期,维持“买入”评级,目标价15元

  鉴于高峰小时起降的提升,我们上调公司2014-2016年EPS预测至1.09/1.25/1.62元(原为1.08/1.22/1.52元),基于瑞银VCAM工具进行现金流贴现绝对估值,WACC假设为8.5%,得到目标价15元,对应2014年PE估值13.7倍,维持“买入”评级。风险:我们预计卫星厅将于2015年开建,资本开支或明显超过100亿元,关注股份公司承担建设资金的比例。

  浦发银行优先股发行方案点评

  类别:公司研究机构:东北证券股份有限公司研究员:唐亚韫日期:2014-05-08

  浦发银行于14年4月29日晚间公布优先股发行方案、未来三年资本规划和未来三年股东回报规划。

  浦发银行的优先股发行方案完全按照银监会和证监会共同发布的指引设计,除了股息率尚未确定之外,基本在市场的预期之内。

  我们预测浦发银行优先股的股息率落在7%-9%的可能性较大。而且按照公司的发行方案,固定股息率将采用分阶段调整,我们预期初期的股息率不会太高,可能会在7-7.5%的水平,随后会根据公司的实际情况逐渐调整。

  截止2014年一季度末,浦发银行的一级核心资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为8.61%、8.61%和10.96%,如果不考虑发行费用静态计算,加上优先股之后,公司的一级核心资本充足率不变,一级资本充足率和资本充足率分别上升到9.82%和12.18%,如果考虑未来三年的利润积累和银行未来三年的资本规划,公司一级资本基本不存在缺口,尚存在120亿元左右的二级资本缺口,通过发行资本债可以顺利解决这一资本缺口。

  作为第一家发行优先股的银行,由于此次发行优先股方案对于银行的保护较为充分,如果优先股的股息率适中,低于利用优先股资金带来的收益率,将会对普通股股东的权益形成增厚作用,具体增厚作用的大小还取决于优先股股息的具体水平,但是整体,资本的补充有利于浦发银行未来三年增速的稳定,对浦发银行的股价具有一定的正面作用。

  维持增持评级,风险在于后续可能的监管政策风险和宏观经济波动导致不良贷款暴露超过我们预期的风险以及与上海国际信托集团的整合弱于我们预期的风险。

  隧道股份一季报点评类别:公司研究

  机构:中银国际证券有限责任公司研究员:李攀,张泰欣日期:2014-05-05

  隧道股份(600820.CH /人民币9.61, 买入) 一季度实现收入 42.84 亿元,同比增幅为 11.7%;归属上市公司股东净利润 2.67 亿元,同比增幅为 31.8%,一季度实现每股收益0.21 元,略好于我的预期。报告期内公司毛利率同比提升了 0.91个百分点。我们预计公司施工、设计及运营等业务在上半年有望继续保持平稳增长。

  一季度公司综合毛利率为11.7%,同比升 0.91 个百分点;营业利润率为 7.7%,同比升1.99 个百分点;净利润率为 6.2%,同比提升 0.95 个百分点。管理费用率为 4.9%,同比下降 2.23 个百分点;销售费用率为0.2%,同比下降了0.01 个百分点,财务费用率为 5.7%,同比上升 0.55 个百分点。

  公司一季度经营活动的现金流入净额为 6.05 亿元,而去年同期为净流出7.67 亿元,截至一季度末,公司资产负债率为 77.6%,比年初下降了0.5 个百分点。

  我们维持公司 2014-2016 年每股收益分别为 1.124、1.277、1.434 元,目标价12.8元,对应 11.4 倍 2014 年市盈率,继续维持买入评级。

  东方明珠:携索尼合资落地,沐浴主机游戏春风盛宴

  类别:公司研究机构:齐鲁证券有限公司研究员:陈运红,陈筱日期:2014-05-26

  投资要点:携手索尼,两大合资公司落地。5 月25 日晚东方明珠发布公告,公司全资子公司上海东方明珠文化发展与索尼集团在华全资子公司索尼(中国)签订合资合同,在上海自贸区共同出资设立2 家合资公司,分别负责生产、营销索尼集团旗下索尼电脑娱乐公司的PlayStatio硬件、软件及提供相关服务的在华业务。其中东方明珠索乐文化发展注册资本金为1000 万元,公司控股51%;索尼电脑娱乐公司注册资本4380 万元,公司参股70%。经营期限为10 年。(home-88必发股票频道)

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